elSOLのメカニズム | elSOL

elSOLは、Solanaネットワークのセキュリティと利回りを最大化するために設計されたインセンティブ付きリキッドステーキングトークン（LST）です。このセクションでは、elSOLの技術的な仕組みや運用方法、そしてそれがどのようにしてユーザーに利益をもたらすかについて詳しく説明します。

Solana Foundation公式のステーキングプールプログラムを活用

elSOLは、Solana Foundationが公式に提供するStaking Pool Programをカスタマイズせず、そのまま利用しています。このプログラムは、Solanaネットワークのセキュリティを強化し、特定のバリデータにステーキングが集中しすぎることによるリスクを軽減するため、Solana Foundationによって設計、実装されました。ステーキングが少数のバリデータに集中すると、ネットワーク全体が攻撃にさらされやすくなるため、検閲や中央集権化のリスクが高まります。

このプログラムは、ステーキングを分散させることで、少数のバリデータに依存するリスクを軽減し、ネットワーク全体の健全性と分散化を促進します。これにより、ネットワークが特定の主体にコントロールされることを防ぎ、改ざんや不正操作のリスクを最小限に抑えられるよう設計されています。このプログラムは2021年に実装され、これまでに10回以上の厳格な監査を受けており、Solana上のステーキングプールで最も安全なものとされています。

参考(Solana ドキュメント - Stake Pool Introduction): https://spl.solana.com/stake-pool

Token Address: ELSoL1owwMWQ9foMsutweCsMKbTPVBD9pFqxQGidTaMC

Token Name: Enhanced Linkage SOL

Tick: elSOL

elSOL - Solscan: https://solscan.io/token/ELSoL1owwMWQ9foMsutweCsMKbTPVBD9pFqxQGidTaMC

elSOL - Orca: https://www.orca.so/?tokenIn=So11111111111111111111111111111111111111112&tokenOut=ELSoL1owwMWQ9foMsutweCsMKbTPVBD9pFqxQGidTaMC

elSOL - Jupiter: https://jup.ag/swap/SOL-elSOL

elSOL - Sanctum: https://app.sanctum.so/trade/SOL-elSOL

elSOLのステーキング報酬の仕組み

elSOLのステーキング報酬は、Solanaの公式ステーキングプールプログラムを通じて蓄積されます。このメカニズムは次のように機能します。

ユーザーがSOLを選択したステーキングプールに預けると、ユーザーはそのステークの割合を表すステーキングプールのトークン（elSOL）を受け取ります。

ステーキングプールは、特定のバリデータを選定して委任します。 elSOLトークンの価値は、報酬がプール内のSOLの総量に追加されることで増加します。このメカニズムにより、elSOLを保持しているだけで、ステーキング報酬が自動的に蓄積され、その価値が時間とともに増加します。

具体的な例:

例えば、ユーザーが100 SOLをステーキングプールに預けると、100 elSOLトークンを受け取ります。この時点で、1 elSOLは1 SOLに相当します。

1年後：仮に年間利回り（APY）が7%である場合、プール内のSOL総量は107 SOLに増加します。しかし、elSOLトークンの総量は変わらないため、1 elSOLの価値は1.07 SOLに増加します。

引き出し時：ユーザーがこのタイミングでelSOLをSOLに戻すと、100 elSOLトークンは107 SOLに換算されて戻ってきます。

このように、elSOLトークンを保有しているだけで、報酬が自動的に反映され、その価値が増加する仕組みです。このシステムにより、ユーザーはステーキング報酬を受け取るために追加の手続きや管理を必要とせず、シンプルに報酬を得ることができます。

elSOLの利用

elSOLは、OrcaなどのLPプールに流動性を提供することで、ステーキング報酬以上の利回りを狙うことができます。(高利回りを狙える反面、リスクも上がります。常にNFA/DYORでお願いいたします。)さらに、elSOLは即座にSOLやUSDCに変換できるため、常に流動性を持ちながらもステーキング報酬を獲得することが可能です。これにより、急な資金の流動性にも柔軟に対応できます。

elSOL LPプール - Orca: https://www.orca.so/pools?tokens=ELSoL1owwMWQ9foMsutweCsMKbTPVBD9pFqxQGidTaMC

elSOL所持のインセンティブ

elSOLは、所持インセンティブを提供するIncentivized LSTです。elSOLの保有者は、Validators DAOのVLDトークンのTGEエアドロップと10年にわたるベスティングエアドロップの対象となります。VLDトークンは期間ロックを指定してステークすることで、veVLD (Vote Escrowed Token: veToken)という投票権を得ることができ、これにより新規バリデータに投票してエコシステムの分散化を支援できます。

Validators DAO: https://dao.validators.solutions/

参考(CoinGecko: What are veTokens and Understanding veTokenomics): https://www.coingecko.com/learn/vetokens-and-vetokenomics

elSOLの分散委任戦略

elSOLは、監視botを活用し洗練された委任戦略によってステーキングリスクの分散化とネットワークのセキュリティを向上させることを目指しています。

40% - solv開発チームが運営する高性能バリデータ: これらのバリデータは、高スペックサーバーと高帯域ネットワークを使用し、ノーダウンタイムで運用されており、MEV報酬やブロック報酬があるため、ステーキング手数料がゼロで高いステーキング効率を誇ります。
30% - Validators SolutionsのMEVプレミアムプランに加入しているバリデータ: この自動運用サービスもsolv開発チームが運営する高性能バリデータと同条件で信頼性が高いため、elSOLの委任対象として選択されます。
30% - veVLDによる投票: elSOLの保有者はVLDトークンをマイニングし、これをveVLDに変換することで、新規バリデータへの投票権を行使し、ネットワークの分散化を支援します。

この委任戦略により、elSOLはネットワーク全体のセキュリティと分散化を促進し、ユーザーにとっても有益なステーキング体験を提供します。